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Perspectivas de inversión de Schroders Capital: Bienes raíces 1S 2025
Cada vez hay más pruebas de movimientos positivos del mercado en relación con la actividad y los precios de las transacciones, y nuestro marco de valor sugiere que, a pesar de las difíciles perspectivas económicas, nos encontramos en las primeras fases de una recuperación inmobiliaria constante.
Read full reportSchroders Capital Investment Outlook: Real Estate H1 2025
32 pages
Authors
Kieran Farrelly
Global Chief Investment Officer, Real Estate & Head of Real Estate Solutions
Nuestras Perspectivas de Inversión del primer semestre de 2025 ofrecen un resumen de nuestro marco propietario de valor relativo, que informa nuestra evaluación sobre cómo los inversionistas deberían tratar de posicionar sus carteras inmobiliarias para obtener un rendimiento superior a medio y largo plazo. También proporciona las opiniones de nuestros equipos sobre las estrategias preferidas que juegan con los temas macroeconómicos más impactantes, así como las oportunidades clave que identificamos dentro de estas estrategias preferidas.
Aspectos destacados del informe:
Conclusiones clave
- Cada vez hay más pruebas de tendencias positivas en la actividad y en los precios de las transacciones, así como en nuestro marco de valuación propio sigue apuntando a oportunidades inmediatas en múltiples sectores y geografías.
- Por lo tanto, si bien se reconoce un panorama económico desafiante y las incertidumbres geopolíticas recientemente elevadas, observamos progresar las primeras etapas de una recuperación sostenida en el sector inmobiliario.
- Por lo tanto, seguimos firmemente convencidos de que 2025/2026 será una cosecha fuerte para la implementación, con el potencial de que el capital invertido genere rendimientos superiores en el medio y largo plazo.
Visión general del mercado
- Las condiciones de funcionamiento están bien respaldadas por la escasez continua de oferta y la creciente escasez de espacios modernos con certificación ESG.
- Los elevados costos de construcción han sido una de las principales razones de la disminución de los oleoductos de suministro, y esta dinámica puede exacerbarse aún más debido a la posibilidad de programas de reconstrucción a gran escala, suponiendo un cese de los conflictos importantes en todo el mundo. Nuevos aumentos en los costos de construcción podrían tener un efecto significativo de "empuje de costos" en los alquileres.
- La actividad del mercado de inversión muestra signos de una incipiente recuperación, pero sigue siendo moderada en comparación con los niveles históricos. La mejora de la confianza de los inversionistas debería catalizar mayores volúmenes este año.
- El posicionamiento de nuestra cartera preferida está evolucionando y cambiando a una postura más neutral en todos los sectores. Esto se debe a una mayor visibilidad de los "pisos de alquiler" dentro de los sectores minorista y de oficinas, así como a los elevados rendimientos disponibles para activos preparados para el futuro.
- En términos más generales, esperamos consideraciones de activos y ubicación, por ejemplo, perfiles de sostenibilidad, para tener una mayor influencia en el rendimiento en relación con los últimos años, en los que se registraron divergencias en el rendimiento del sector a niveles récord.
Hallazgos de nuestro marco de valuación inmobiliaria
- Nuestro marco de valuación de mercado sigue señalando oportunidades inmediatas en los mercados que han experimentado los cambios de precios más rápidos, como el Reino Unido y la región nórdica, seguidos de los EE. UU. y otros mercados selectos de Europa continental.
- Dada la amplia revalorización de los precios en todos los sectores, ahora consideramos que se está señalando un valor más generalizado en todos los sectores con menor dispersión en valores relativos y absolutos.
- Debido a los sólidos fundamentos subyacentes, el sector industrial sigue mostrando un atractivo valor relativo a nivel global, con niveles probablemente más bajos de obsolescencia esperada y perfiles de flujos de caja positivos.
- Una gama de segmentos operativos capaces de proporcionar un "traspaso de la inflación" directa o indirectamente también son especialmente atractivos, ya que muchos de ellos están bien respaldados por tendencias estructurales favorables.
- Respaldado por altos rendimientos de entrada, oficinas prime de grado A que cumplen con los estándares de "lugar de trabajo moderno" y son capaces de satisfacer los requisitos cada vez mayores de los ocupantes, ahora muestran valor, con una estrecha oferta de estos perfiles de edificios que proporciona un potencial de crecimiento.
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32 pages
Authors
Kieran Farrelly
Global Chief Investment Officer, Real Estate & Head of Real Estate Solutions
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