米国
信頼性の高い風量と日照量に支えられた強力な投資機会を提供し、急速に成長する米国市場での再生可能インフラ投資経験と専門知識を活かして急成長する再生可能エネルギー市場に参入
シュローダー・グリーンコートは、2021年に米国に拠点を設立して2件の投資を行い、米国の再生可能エネルギー市場に参入しました。
米国の再生可能エネルギー市場における機会
世界最大かつ最も急成長している自然エネルギー市場のひとつである米国に常駐することで、今後10年間で約200％増加すると予測されている米国の自然エネルギー導入の可能性に、継続的にアクセスすることができます*。それには多額の資本が必要になりますが、 豊富な風力量と日照量という強力な資源だけでなく、連邦税の優遇措置を補完的に組み合わせることで、投資の大きな機会が生まれています**。
*出所：BNEF (2023年6月)
**脚注： 変更の可能性あり
米国の風力発電と太陽光発電の分散化したポートフォリオの構築
シュローダー・グリーンコートの現在の米国投資は、テキサス州とイリノイ州に合計6カ所、計532MWの風力発電所の2つの風力ポートフォリオで構成され、それぞれRWE、Algonguin、EDP Renewablesと共同投資しています。
米国のポートフォリオは、私たちの成功した「安定的な収益」投資モデルの拡大を示唆し、投資家に長期にわたりバイ・アンド・ホールドベースで、予測可能で安定した収益を提供することを目的としています。
このポートフォリオは、米国の再生可能エネルギーおよびエネルギー市場における60年以上の経験を結集し、米国の専門チームによって運用されています。
事業戦略
米国チームは、風力発電と太陽光発電両方の運用資産に投資することを目指しています。以前、欧州で見られたように、電力会社や公益事業規模のデベロッパーは、野心的な導入目標を達成するために、資本を再利用する必要があります。
シュローダー・グリーンコートは、米国の資産運用業界においてESGへの関心が徐々に高まっていることに加え、米国のインフラ投資に積極的な国際資本の大きな資本プールに対応しています。
2030年までに米国の再生可能エネルギー発電容量は3倍に増加すると見込まれており*、私たちは、英国や欧州でのポジションに匹敵する、北米における再生可能エネルギーの主要な投資家としての地位を確立することを目指しています。
*出所：BNEF (2023年6月)
米国の風力発電
Schroders Greencoat is one of the largest specialist infrastructure managers dedicated to renewable energy, managing $11bn across over 300 renewable energy assets globally. In this video, we introduce one of our US assets: Bright Stalk Wind Farm, Chenoa IL.
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主な投資リスク
流動性リスク：原資産であるプライベート・クレジット資産の特性を考慮すると、提案されているファンドの流通市場を通じて利用可能な流動性は極めて限定的である可能性があり、投資家は提案されたファンドの存続期間中保有するつもりである場合に限り、投資を検討する必要があります。原資産の流動性は、投資家の申込および償還の要件を満たすのに十分ではない可能性があります。
金利リスク：一般的に金利の上昇は、債券価格の下落を引き起こします。
裏付けとなる発行体／貸手の信用リスク：発行体／貸出先の財務状況の悪化により、その債券／ローンの価値が下落または無価値になる可能性があります。
通貨リスク：ファンドは複数の通貨に対してエクスポージャーを持つ場合があります。外貨建て資産の場合は、為替レートの変動により損失が生じる可能性があります。
カウンターパーティー・リスク：デリバティブ、その他の契約または合成金融商品の取引相手（カウンターパーティー）が提案されたファンドに対するコミットメントを履行できなくなり、部分的または全体的な損失が生じる可能性があります。
デリバティブ・リスク：デリバティブが期待通りに機能せず、デリバティブのコストを上回る損失が発生する可能性があります。
集中リスク： 提案されているファンドは、地理的に限られた地域、産業セクター、市場および/または個々のポジションに集中している可能性があります。その結果、ファンドの価値が大きく上下に変動し、ファンドのパフォーマンスに悪影響を与える可能性があります。
ギアリング・リスク：提案されているファンドは、さらなる投資を実施するために資金を借りる可能性があります。 ギアリングによって、買収した投資の価値が借入コストを超えて増加した場合には収益が増加し、そうでない場合には収益が減少します。
評価リスク：原資産であるプライベート・クレジット資産は価格の信頼性が不十分である可能性があります。さらに、不動産担保のビークルは不動産に投資しており、その価値は一般的に鑑定人の意見の影響を受けます。
業界／国のリスク：法改正、一般的な経済状況の変化、競合の増大が、投資価値に影響を与える場合があります。その他のリスクとしては、社会的・政治的な不確実性の増大、不安定性、自然災害などが含まれます。
インフラストラクチャー資産のリスク：インフラストラクチャー資産は、特に、建設リスク（建設の遅延、コスト超過など）やデプロイメント・リスク（ブラウンフィールド投資において、前払いではなく、建設期間中に複数回の分割払いとなる場合など）など、追加的なリスクがあります。